迷題：3只基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，千億東方基金股票型產(chǎn)品不足1億
文 | 劉振濤老牌公募東方基金旗下3只產(chǎn)品正面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)！5月11日，東方基金發(fā)布公告稱，截至2024年5月9日日終，東方高端制造混合型證券投資基金（下稱“東方高端制造混合”）已經(jīng)連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止運(yùn)作的情形，面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)基金合同，如果基金連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元或者基金持有人不足200人的情況，基金將終止運(yùn)作，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人會(huì)議審核。近期，東方基金旗下不止1只基金面臨清理風(fēng)險(xiǎn)。截至2024年一季度末，東方基金公募管理總規(guī)模突破千億，旗下多產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)背后，發(fā)生了什么？3只權(quán)益類基金清盤警報(bào)響起5月8日，東方基金發(fā)布公告稱，截至2024年5月6日日終，東方醫(yī)療創(chuàng)新股票已經(jīng)連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)；東方匠心優(yōu)選混合已經(jīng)連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，面臨高度清盤風(fēng)險(xiǎn)。加上5月11日的東方高端制造混合，近期以來(lái)，東方基金旗下有3只基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。觀察3只基金，東方高端制造混合成立于2023年3月1日，距今成立1年2個(gè)月時(shí)間，基金經(jīng)理為李瑞。東方創(chuàng)新醫(yī)療股票同樣是成立不久的基金產(chǎn)品，該基金成立于2023年5月8日，距今成立1年時(shí)間，基金經(jīng)理為許文波。東方匠心優(yōu)選混合相對(duì)成立時(shí)間較久，2022年11月成立，距今成立約1年半時(shí)間，現(xiàn)任基金經(jīng)理為房建威。從基金資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，東方高端制造混合成立時(shí)募集規(guī)模為2.28億元，截至2024年一季度末，基金資產(chǎn)規(guī)模為0.48億元，與成立時(shí)相比減少了1.8億元。東方創(chuàng)新醫(yī)療股票成立時(shí)募集資金4.46億元，截至2024年一季度末，基金資產(chǎn)規(guī)模為0.28億元，與成立時(shí)相比減少了4.18億元。東方匠心優(yōu)選混合成立時(shí)募集資金2.68億元，截至2024年一季度末，基金資產(chǎn)規(guī)模為0.37億元，與成立時(shí)相比減少了2.31億元。從基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至2024年5月10日末，東方高端制造混合成立以來(lái)基金凈值累計(jì)跌幅超過(guò)25%；東方創(chuàng)新醫(yī)療股票成立以來(lái)基金凈值累計(jì)跌幅超過(guò)11%；東方匠心優(yōu)選混合成立以來(lái)基金凈值累計(jì)漲幅2%左右。3只基金中，僅有東方匠心優(yōu)選混合成立以來(lái)是取得回報(bào)收益的。繼續(xù)梳理3只基金發(fā)現(xiàn)，這3只基金有幾個(gè)共同的特點(diǎn)：首先，3只基金都是東方基金旗下的權(quán)益類產(chǎn)品，并且東方創(chuàng)新醫(yī)療股票還是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的“獨(dú)苗”。東方基金旗下目前僅有2只股票型產(chǎn)品，一只是跟蹤滬深300指數(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)產(chǎn)品，另一只就是東方創(chuàng)新醫(yī)療股票。如果東方創(chuàng)新醫(yī)療股票后面清盤了，公司旗下將不再有主動(dòng)股票型產(chǎn)品。其次，這3只基金都不是第一次發(fā)布面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的公告。數(shù)據(jù)顯示，東方高端制造混合在2023年4季度末，基金資產(chǎn)凈值就低于5000萬(wàn)元。2024年3月9日，東方基金發(fā)布公告稱，截至2024年3月8日日終，東方高端制造混合已經(jīng)連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。2023年12月14日至2024年5月8日，東方創(chuàng)新醫(yī)療股票前后發(fā)布了5次清盤風(fēng)險(xiǎn)提示公告。其中，2023年12月28日、2024年3月8日發(fā)布的兩次公告顯示，該基金已經(jīng)連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。幸運(yùn)地是，東方創(chuàng)新醫(yī)療股票兩次都被資金給拉了回來(lái)，沒(méi)有走向清盤。東方匠心優(yōu)選混合發(fā)布清盤風(fēng)險(xiǎn)提示公告更多，在原基金經(jīng)理蔣茜管理的時(shí)候就發(fā)布了多次。數(shù)據(jù)顯示，從2023年6月17日至2024年5月8日，該基金前后發(fā)布了12次。前前后后被資金挽救了多次。其中，2024年2月19日的公告顯示， 截至2024年2月8日，東方匠心優(yōu)選混合已經(jīng)連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，距離清盤一步之遙。不過(guò)，該基金后面又被資金拉回來(lái)了，避免了清盤。而這次東方匠心優(yōu)選混合又再次連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，是否還有資金幫助拉回資產(chǎn)規(guī)模呢？有待時(shí)間驗(yàn)證。多只權(quán)益類產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，背后反映了東方基金在權(quán)益類產(chǎn)品上較弱，存在著固收重而權(quán)益輕的特點(diǎn)。固收重權(quán)益輕，股票型產(chǎn)品規(guī)模不足1億東方基金成立于2004年6月，距今成立近20年時(shí)間。截至2024年一季度末，wind數(shù)據(jù)顯示，東方基金公募管理總規(guī)模突破千億，達(dá)1068.52億元。然而，股票型產(chǎn)品規(guī)模僅0.91億元，不足1億元，混合型產(chǎn)品規(guī)模為183.07億元，債券型產(chǎn)品規(guī)模為764.87億元，貨幣型產(chǎn)品規(guī)模為118.71億元。權(quán)益類產(chǎn)品（股票型和混合型）規(guī)模為183.98億元，規(guī)模占比僅17.2%。東方基金規(guī)模增長(zhǎng)突破千億依靠的是固收產(chǎn)品（債券型和貨幣型），特別是債券型產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度末，東方基金的債券型產(chǎn)品規(guī)模為583.69億元，2024年一季度末債券型產(chǎn)品比2023年四季度末增長(zhǎng)181.18億元。梳理發(fā)現(xiàn)，東方基金成立的20時(shí)間中，股票型產(chǎn)品曾有一段時(shí)間數(shù)量是0。Wind數(shù)據(jù)顯示，近10年時(shí)間，2015年末到2022年三季度末，6年多時(shí)間，東方基金旗下沒(méi)有股票型產(chǎn)品。混合產(chǎn)品上，wind數(shù)據(jù)顯示，2015年二季度末是東方基金混合型產(chǎn)品規(guī)模的巔峰，產(chǎn)品規(guī)模高達(dá)587.57億元。當(dāng)時(shí)，東方基金的總規(guī)模為649.96億元，混合型產(chǎn)品規(guī)模占到了總規(guī)模的90.4%。可見(jiàn)當(dāng)時(shí)東方基金還是一個(gè)重權(quán)益的公募公司。而2015年末，東方基金的混合型產(chǎn)品規(guī)模大降，降到了156.33億元，減少了400多億。2015年末開(kāi)始，東方基金混合型產(chǎn)品規(guī)模長(zhǎng)期徘徊在200億之下，直到2021年末達(dá)到350多億，2022年開(kāi)始，混合型產(chǎn)品規(guī)模又開(kāi)始下滑。東方基金的產(chǎn)品類型中，唯獨(dú)債券型產(chǎn)品，規(guī)模在不斷增長(zhǎng)，并逐步占據(jù)主要位置，成為東方基金總規(guī)模增長(zhǎng)的動(dòng)力，東方基金也逐漸從重權(quán)益變成了重固收而輕權(quán)益的公募公司。綜合來(lái)看，作為一家老牌公募東方基金總規(guī)模增長(zhǎng)突破千億，但是存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡的情況，旗下權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模小，占比不足，多只權(quán)益類產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。在總規(guī)模增長(zhǎng)的情況下，東方基金仍需要繼續(xù)努力，來(lái)提升權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模，特別是在股票型產(chǎn)品上發(fā)力。對(duì)于東方基金3只權(quán)益類產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，股票型產(chǎn)品規(guī)模不足1億的情況，你怎么看呢？